Ešte pred pár mesiacmi sa hovorilo o tom, že úrokové sadzby by mohli postupne klesať.
Dnes je situácia úplne iná.
ECB opäť zvýšila úrokové sadzby. A tento raz už druhýkrát v roku.
Od 16. septembra 2026 bude depozitná sadzba ECB na úrovni 2,50 % a hlavná refinančná sadzba na 2,65 %.
Prečo?
Jedným z hlavných dôvodov je opätovný rast inflačných tlakov. Drahšie energie sa totiž postupne premietajú do cien tovarov a služieb. ECB chce zabrániť tomu, aby sa vyššia inflácia „usadila“ v ekonomike na dlhšie obdobie.
A teraz to podstatné:
Čo to znamená pre vás?
- Hypotéky nemusia zdražieť zo dňa na deň
Toto je jedna z najčastejších predstáv.
ECB zvýši sadzby → banky okamžite zvýšia hypotéky.
V realite to nie je také jednoduché.
Úrokové sadzby hypoték na Slovensku totiž neurčuje priamo ECB. Banky pri nastavovaní sadzieb sledujú aj vývoj na finančných trhoch, cenu financovania, výnosy dlhopisov, konkurenciu medzi bankami a svoje vlastné obchodné ciele.
Preto sa nedá povedať:
„ECB zvýšila sadzbu o 0,25 %, takže hypotéky zdražejú presne o 0,25 %.“
Takto to nefunguje.
Napriek tomu je správa pre ľudí, ktorí čakali na výraznejší pokles hypoték, skôr nepríjemná.
Priemerná úroková sadzba nových úverov na bývanie s fixáciou od 1 do 5 rokov bola podľa NBS v júli 2026 na úrovni 3,69 %.
A ak bude ECB pokračovať v sprísňovaní menovej politiky, priestor na výrazné zlacňovanie hypoték môže byť menší, než mnohí očakávali.
- Ak máte hypotéku, nemusíte hneď panikáriť
Ak máte hypotéku s fixovanou úrokovou sadzbou, dnešné rozhodnutie ECB neznamená, že sa vám zajtra zvýši splátka.
Vaša sadzba zostáva počas fixácie taká, akú máte dohodnutú. Dôležitý je preto najmä dátum konca fixácie. A práve tam by som bola opatrná. Ak vám fixácia končí napríklad o niekoľko mesiacov, nespoliehala by som sa na myšlienku: „Počkám, veď sadzby určite klesnú.“
Možno áno. Ale možno nie. A dobré finančné rozhodnutie by nemalo stáť na jednej predpovedi.
Oveľa rozumnejšie je pripraviť si viac scenárov. Čo ak bude nová sadzba 3 %? Čo ak bude 3,5 %? A čo ak bude vyššia?
Ak viete, čo by každá z týchto možností urobila s vaším rozpočtom, nebudete robiť rozhodnutie pod tlakom.
- A čo ceny nehnuteľností?
Tu je podľa mňa ešte zaujímavejšia otázka. Vyššie úrokové sadzby zvyčajne znamenajú drahšie financovanie. Teoreticky by to malo znižovať dopyt po nehnuteľnostiach. Lenže slovenský realitný trh má aj ďalšie faktory. Napríklad ponuku nehnuteľností, príjmy domácností, dostupnosť nových bytov a očakávania ľudí. A ceny nehnuteľností na Slovensku napriek vyšším sadzbám v roku 2026 opäť rastú. NBS uvádza medziročný rast cien rezidenčných nehnuteľností v 2. štvrťroku 2026 na úrovni 9,51 %. To je dôležitý signál. Vyššie sadzby automaticky neznamenajú lacnejšie byty.
- Čo sa deje s vašimi úsporami?
Tu má zvyšovanie sadzieb aj pozitívnu stránku.
Vyššie úrokové sadzby totiž môžu znamenať lepšie podmienky na niektorých sporiacich produktoch a termínovaných vkladoch.
Ale pozor na jednu vec.
Úrok na účte nie je to isté ako reálne zhodnotenie vašich peňazí.
Ak máte napríklad peniaze uložené na účte a dostávate za ne úrok, musíte sa pozerať aj na infláciu.
Ak ceny rastú rýchlejšie, vaše peniaze síce nominálne pribúdajú, ale ich kúpna sila môže klesať.
Preto by som peniaze nerozdeľovala podľa toho, čo je momentálne „najvýhodnejšie“.
Rozdelila by som ich podľa toho, na čo ich potrebujem.
- Investície? Teraz nie je čas utekať z trhu
Pri každom zvýšení sadzieb sa objaví rovnaká otázka:
„Nemám teraz radšej prestať investovať?“
Za mňa nie je správne robiť takéto rozhodnutie iba na základe jedného zasadnutia ECB. Vyššie sadzby môžu krátkodobo vytvárať tlak na akcie a dlhopisy. Zároveň však centrálna banka reaguje na konkrétnu ekonomickú situáciu. Investovanie preto nemá byť založené na tom, či tento mesiac ECB sadzby zvýši alebo zníži.
Ak investujete na 15, 20 alebo 30 rokov, oveľa dôležitejší je celý investičný horizont, pravidelnosť a správne nastavenie rizika.
A práve tu sa často robí chyba. Ľudia chcú investovať vtedy, keď všetko rastie. Keď trhy klesnú alebo príde neistota, chcú investovanie zastaviť. Lenže práve vtedy sa ukazuje, či bol plán naozaj dobre nastavený.
- Najväčší problém nie je zvýšenie sadzieb
Podľa mňa nie je najväčší problém samotné zvýšenie sadzieb.
Je ním to, keď má človek svoje financie nastavené tak, že jedna zmena v ekonomike ho okamžite dostane pod tlak.
Ak máte vysokú hypotéku, žiadnu rezervu, spotrebné úvery a všetky voľné peniaze investované, vyššia sadzba alebo neočakávaný výdavok môže byť veľký problém.
Ak máte:
- primeranú hypotéku,
- finančnú rezervu,
- správne nastavené poistenie,
- rozumne nastavené investície,
- a plán, čo robiť pri zmene príjmu,
potom vás jedno rozhodnutie ECB nemusí rozhodiť.
Čo by som urobila na vašom mieste?
Nepanikárila.
Ale pozrela sa na svoje financie ako na jeden celok.
Ak máte hypotéku, skontrolujte si dátum konca fixácie a pripravte si scenár novej splátky.
Ak máte voľné peniaze, pozrite sa, či máte dostatočnú rezervu a či peniaze, ktoré budete potrebovať o pár rokov, nemáte zbytočne vystavené vysokému riziku.
Ak investujete dlhodobo, nerobte rozhodnutia podľa jednej správy z ekonomiky.
A ak podnikáte alebo máte nepravidelný príjem, buďte ešte opatrnejší s výškou mesačných záväzkov.
Pretože dobrý finančný plán nie je ten, ktorý funguje iba vtedy, keď sa ekonomike darí.
Dobrý finančný plán je taký, ktorý funguje aj vtedy, keď sa veci nevyvíjajú podľa očakávania.
A presne preto pri finančnom plánovaní nestačí pozerať iba na úrok hypotéky.
Treba sa pozrieť na celý obraz.